中国第一家在纽交所上市的软件企业也是第一家被纽交所摘牌的公司是东南融通

东南融通（NYSE：LFT）， 曾经是中国第一家在纽交所上市的软件企业，但也是第一家被纽交所摘牌的公司。

纽交所在当地时间2011年8月16日宣布，因涉嫌财务造假而在5月17日被停牌的东南融通正式摘牌，8月17日退至粉单市场交易。粉单市场（Pink Sheets）是美国由私人设立的全国行情局，为未上市公司证券提供交易报价服务。

作为一家在国内颇有影响力和知名度的金融业IT解决方案服务供应商，东南融通的客户都是国内主要的金融机构。

“这一事件对我们银行最大的影响是，今后银行IT系统建设方面的模式，究竟是靠内力还是靠外部力量为主？以后会在这方面做一个调整，减少外包模式，发展内力。”一位股份制商业银行IT部门负责人告诉记者。

上述股份制商业银行是东南融通的客户之一。据上述IT部门负责人透露，东南融通事件“东窗事发”时，该行立刻解除了与东南融通的合作关系。

曾有“第一家在纽交所上市的国内软件企业”之誉的东南融通，于2007年在美国IPO，承销商为高盛和德意志银行，审计公司为德勤会计师事务所。在过去的52周内，东南融通的股价最高曾达42.86美元，其财务造假事件曝光时，股价从28美元下跌至最低点16.7美元。截至停牌，东南融通的市值为10.80亿美元，机构持股比例82%。

上述股份制商业银行人士表示，东南融通事件对国内银行的一些IT外包服务项目有影响，“消息一出，基本上就不会有银行与之再签新的合约了，而原来一些没有做完的项目，则继续延续。针对没有完成的项目，银行要求东南融通必须给一个说法，但对方都给不出来。”

在上述股份制商业银行人士看来，最好的解决办法是，“要么把对方的IT团队挖过来，要么由新的公司接手，保留技术团队，将来以新公司的名义再去与之合作。”

由于与金融机构的合作项目纷纷中止，财务造假曝光后的东南融通陷入更大的债务及诉讼危机，要找到合适的收购买家，并承担其未知的巨额债务，并不容易。

事实上，东南融通已经是一个空壳公司，无非一个诉讼实体而已。财务造假事件后续一个多月，由于客户已经不对其支付后面的项目款，该公司的人力资源一直在陆续解散。

对于国内金融IT服务供应商，最大的卖点一是人力资源，即核心技术团队，二是客户资源，即它们为之服务的庞大金融机构。

东南融通曾经在全球拥有员工7000多人，在中国大陆设有1个企业博士后科研工作站、3个研发中心、6个技术交付中心、76个服务机构，同时在美国、加拿大、新加坡和香港设有分支机构开拓海外业务。2008年7月，IDC最新发布《中国银行业IT解决方案市场2008-2012分析与预测》研究报告，以“发展战略”和“发展能力”等维度对中国行业解决方案厂商进行分析，东南融通超过所有中外竞争对手，跃居第一。

作为中国领先的金融IT综合服务提供商，东南融通为银行、保险、基金、证券等金融行业、大型企业财务公司提供整体解决方案和软件产品，业务范围涵盖了规划咨询、软件开发实施、技术服务、IT外包与运营服务、系统集成及系统维护服务等，是中国金融行业客户重要的IT综合服务提供商和战略合作伙伴。2007年公司在美国纽交所上市后，进一步加大了海外业务拓展的力度。

资料显示，东南融通的客户主要是中国领先的银行和保险公司。东南融通和国有大行中的建行、农行、中行均有合作，其客户还包括大部分国有商业银行、中国邮政储蓄银行、城市商业银行和保险公司。其客户名单还包括中国人寿（601628）、中国人民财产保险公司、中国平安（601318）、中国石化（600028）、中国海洋石油总公司、国家电网等。

2011年8月31日，东南融通正式宣布解散，其员工被大部分BI公司接收。

香橼研究（Citron Research）是一家美国金融做空机构，创始人及唯一员工是一名40岁的犹太人，名为安德鲁-莱福特。2012年6月20日，他发动的对恒大地产的做空，这次不成功的猎杀，让地产富豪许家印的身家在两个小时里蒸发了130亿港元。

莱福特和他的香橼得了个“中概股杀手”外号。2001年8月至今，他已累计发布150余份针对上市公司的负面报告，主要针对的是美国公司。

自2006年起，莱福特共对21家中国海外上市公司发动袭击，其中有16家股价跌幅超过80%，东南融通、中国高速频道等7家中概股都是在其攻击下最终退出美国资本市场。

他曾经表示分析美国公司主要靠严密的金融工具和专业技巧，而分析中国公司，主要依靠常识判断来发现疑点。

在名声高于一切的做空行业内，有人拿出他被禁止进入期货行业以及2010年因打架被拘留的不良纪录，对他进行攻击，但莱福特告诉记者：“那些指责我过去的人很愚蠢，我希望人们看的是我提供的信息。”“我所发出的报告，每一句话都是诚实可靠的。”他说，“所以，在过去10多年来，我从来没有输过任何一个由做空报告引发的起诉案。”

独立分析师 Michael Goode表示：“我不是认可他用的那些煽动性的语言，当然也不认可他网站的过分炫耀的设计风格，但是我敬佩他做的那些彻底的研究。”

香橼通常采用的方法：一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口，主要包括销售收入虚报等；二是检查企业高管的不当行为；三是监测企业是否符合程序，按照规定定期向监管机构和公众投资者报备等。

做空机构通常采用预先卖空，然后发布负面投资报告的方法狙击上市公司股票。在具体的案件中，这些方法几乎没有失手的时候。

香橼研究（Citron Research）狙击中概股的“战争”仍在继续，只要他嗅到“疑点”，这使许多在美国上市的“中概股”感到寒意。在老牌资本主义金融市场上，中国企业还需要学习很多东西，有人说应学习的第一条当然是“诚信”，而有人说是“技巧”。